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Beginner's Guide to Bittensor (TAO)

Bittensor 초보자 가이드 (TAO)

→ 이 글은 25년 10월 16일에 작성되었습니다.

Bittensor $TAO는 오랜 기간 동안의 횡보 구간(가격이 위아래로 움직이며 축적되던 구간)을 마침내 돌파했습니다.
커뮤니티에는 큰 기대감이 생겨났고, 생태계를 더 깊이 이해하려는 새로운 사람들과 새로운 홀더들이 많이 유입되고 있습니다.

한편, Bittensor 위에서 실제로 무언가를 만들고 있는 팀들(서브넷 오너들)은 매우 배고픈 상태입니다.
그들은 삶의 모든 측면에서 24시간 내내 다윈식 AI 경쟁 (Darwinian AI games)을 벌이고 있습니다.

예를 들면 다음과 같은 것들입니다.

알파 토큰 가격을 유지하기 위해 싸우고
인센티브 메커니즘이 자신들의 작업에 도움이 되도록 조정하고
마이너들이 시스템을 악용하지 못하도록 관리합니다

Bittensor를 처음 배우는 사람들에게는
Into the Bittensor Ecosystem 글을 읽어보는 것을 강력히 추천합니다. 이 글은 Darwinian AI가 무엇인지, 그것이 어떻게 작동하는지, 왜 Bittensor 생태계가 흥미로운지 이해하는 데 도움을 줍니다.

그럼 살펴보겠습니다 ↓

Bittensor란 무엇인가?

Bittensor는 다음과 같이 생각하면 이해하기 쉽습니다.

AI 중심의 인재 아웃소싱 플랫폼 + 자금 조달 엔진

만약 당신이 AI 인프라, 제품, 에이전트, 앱에 대한 아이디어가 있다면
기존 방식에서는 다음이 필요합니다.

VC에게서 투자 유치
또는 스스로 자본을 마련

또한 다음이 필요합니다.

AI / ML 엔지니어
연구자
기술 인력

이런 팀을 구성하려면
보통 최소 수백만 달러가 필요합니다.

하지만 Bittensor에서는 다릅니다.

Bittensor는 기업가(서브넷 오너)가 다음을 할 수 있도록 해줍니다.

최소 자본으로 아이디어 시작
인재 확보
프로젝트 유지
수익을 창출하는 제품/인프라로 발전

핵심 용어

Subnet

하나의 스타트업과 유사한 개념

Subnet Owner

스타트업의 창업자 / 핵심 팀

Miners

서브넷의 작업을 개선하는 AI/ML 인재

Validators

마이너의 결과물을 검증하여 품질을 확인하는 역할

Alpha Token

서브넷 토큰
(dTAO 토큰과 같은 의미로 사용되기도 함)

dTAO

Dynamic TAO
TAO 토크노믹스 업그레이드

TAO emission이
시장 기반 메커니즘으로 서브넷에 배분되는 구조

Root Prop

서브넷 emission에는 자동 root dividend가 포함됩니다.

이는 일부 알파 토큰이 시장에서 판매되어

Root staking TAO 보유자에게 무위험 수익을 제공

하도록 하는 구조입니다.

이 구조는 특히 emission이 높은 서브넷에서 프로토콜 차원의 매도 압력을 만들어냅니다.

어떻게 작동하는가?

Bittensor는 매일 토큰 emission을 발생시킵니다.

현재:

하루 7,200 TAO 발행
12월 halving 이후 3,600 TAO

이 TAO는 모든 서브넷에 분배됩니다.

emission weight는 어떻게 결정되는가?

시장 기반 메커니즘

TAO 보유자는 다음을 할 수 있습니다.

특정 서브넷에 TAO 스테이킹

스테이킹된 TAO는
그 서브넷의 Alpha Token으로 변환됩니다.

많은 사람들이 TAO를 스테이킹하면

알파 토큰 가격 상승
emission weight 상승

예를 들어

Chutes 서브넷은

emission의 7.54%

즉

7.54% × 7,200 TAO
= 542.88 TAO
≈ 하루 약 $244,300

이 emission은 알파 토큰 형태로 지급됩니다.

Dynamic TAO

이 시스템은 2025년 2~3월에 도입되었습니다.

이전에는

validator들이 emission weight를 결정했습니다.

하지만 지금은

시장 기반 시스템

즉 서브넷은 다음을 해야 합니다.

사람들이 좋아하는 AI 인프라 제공
상업화 가능한 제품
실제 수익 창출

Emission 분배

Chutes 사례 기준

$244,300 emission 중

분배 구조는 다음과 같습니다.

18%  Subnet Owner
41%  Validators
41%  Miners

즉 팀이 받는 금액은

약 $44,000 / day

dTAO 시스템의 장점

스타트업은

월 $1M 이상의 자금을 확보할 수 있습니다.

그리고 이를

OPEX
CAPEX

등에 사용할 수 있습니다.

즉 VC 투자 없이도 운영 가능.

그러나 양날의 검

Emission은 알파 토큰 형태입니다.

만약 팀이 계속

Alpha token → TAO → Stablecoin

으로 팔면

지속적인 매도 압력이 발생합니다.

이는 다음을 의미합니다.

투자자 신뢰 하락
알파 토큰 수요 감소

Subnet Owner의 선택지

1️⃣ OTC 거래

펀드나 고래와 OTC 거래로
스테이블코인 확보

차트 붕괴 방지

2️⃣ 빠르게 제품화

제품 출시 → 수익 창출

수익으로 운영

가능하다면

알파 토큰 buyback

3️⃣ 미래 emission 토큰화

예: SN65 Taofu

미래 emission 일부를 토큰화

투자자에게 판매

즉

18% emission 일부 → 투자자 판매

하지만 현실적으로

옵션 2는 매우 어렵습니다.

왜냐하면

알파 토큰 emission이 매일 발생하기 때문입니다.

가격 유지가 거의 불가능합니다.

다음 수준의 breakthrough가 필요합니다.

예

탈중앙 OpenAI
차세대 Cursor

현재까지 이 단계에 도달한 서브넷은 없습니다.

Miner 관점

마이너는 Bittensor의 핵심입니다.

하지만 단순한 채굴자가 아닙니다.

마이너는

끊임없이 경쟁해야 합니다.

예

BTC 가격 예측 서브넷

마이너는

ML 모델
Neural Network
Linear Regression
Decision Tree

등을 사용합니다.

그리고

가장 좋은 결과를 낸 모델이 emission을 받습니다.

이 경쟁은

24시간 계속됩니다.

일종의

Hunger Games

하지만 죽지는 않습니다.
승자는 큰 보상을 받습니다.

많은 경우

마이너 → 서브넷 창업자

로 전환합니다.

Investor 관점

TAO를 스테이킹할 때

validator를 선택해야 합니다.

좋은 validator 선택 = 높은 APR

APR은

41% validator portion

에서 나옵니다.

투자자 선택지

1️⃣ Root Staking

SN0에 스테이킹

L1 PoS와 유사

2️⃣ Subnet Staking

서브넷에 투자

Alpha token exposure

이 경우 리스크가 높습니다.

왜냐하면

emission 때문에 가격 하방 압력 존재

하지만 좋은 서브넷을 고르면

100 TAO → 200 TAO

같은 결과도 가능합니다.

Alpha Token 특징

Alpha token은 일반 AI 토큰과 비슷하지만

지속적인 emission이 존재합니다.

서브넷이

Novelty Search
Revenue Search

단계에 들어가면 보통 성과가 좋습니다.

왜냐하면

커뮤니티 관심 증가
새로운 제품
수익 파이프라인

문제는 많은 서브넷이

마케팅이 매우 약합니다.

CT (Crypto Twitter) 마케팅을 잘하는 팀은
소수입니다.

Subnet 투자 시작 방법

1️⃣ 지갑 설치

Bittensor Wallet
Talisman Wallet

2️⃣ TAO 구매

3️⃣ Alpha Token 구매

사이트

taostats
taoapp

어떤 서브넷을 사야 하나?

Bittensor의 매력은

깊이 분석해야 한다는 것

각 서브넷이 무엇을 만드는지 직접 이해해야 합니다.

주요 카테고리

Decentralized Compute

가장 큰 시장

Inference Provider

예

Chutes

OpenRouter에서

Deepseek
Kimi
Qwen

모델 제공

Prediction

예측 시장

스포츠
날씨
자산 가격

기타

AI Coding Copilot
VLM
3D Asset Generation
AI World
AI Creator
DeSci
Distributed Training

투자 시 체크리스트

팀
제품 단계
사용자
수익
파이프라인
커뮤니케이션
마케팅

또한

taostats에서

팀이 emission dump 했는지 확인

Bittensor의 과제

주요 문제

외부 자본 부족
폐쇄적인 커뮤니티
EVM / Solana와 단절
UX friction
Defi 부족

Bittensor 문화는

매우 전문적
crypto-native 아님

장점

TradFi 투자자에게 매력적

단점

CT에서 이해하기 어려움

긍정적 변화

SN10 Sturdy

Defi 구축

lending
borrowing

SN65 Taofu

emission tokenization

OTC 증가

Alpha Token 상장 시도

DEX / CEX

Base 가능성

기관 관심 증가

Chamath 관심
Jason Calacanis → Stillcore Fund
Grayscale → Bittensor Trust
TAO DAT 증가

기관 네트워크 효과 증가

→ 자본 유입
→ 더 많은 AI 인재

TAO 가격 상승 시

서브넷 가치 상승

하지만

새로운 자본이 들어오지 않으면

기존 투자자들이

Alpha → TAO 매도

가능성

앞으로 무엇이 올까?

도전도 많지만
긍정적 요소도 많습니다.

알파 토큰 바닥 형성
halving 예정

Bittensor의 네트워크 효과는 계속 커지고 있습니다.

더 많은 투자자
더 많은 인재
더 좋은 AI
더 많은 수익

결국

Bittensor = 탈중앙 지능의 인터넷

지금이 참여하기 가장 좋은 시기

투자자
창업자
마이너

모두에게 지금이 최고의 타이밍일 수 있습니다.

Bittensor 관련 정보 얻기 (추천 트위터 계정)

@const_reborn — Bittensor 관련 콘텐츠를 꾸준히 올리는 계정
@markjeffrey — 다양한 서브넷에 대한 종합적인 분석 및 개요 제공
@Old_Samster — Bittensor 관련 주제를 깊이 있게 다루는 장문 콘텐츠
@brodydotai — Bittensor 뉴스레터 및 업데이트를 폭넓게 제공
@DreadBong0 — 다양한 서브넷을 꾸준히 소개하는 계정
@Victor_crypto_2 — 서브넷 관련 주간 업데이트 제공
@CryptoZPunisher — 신규 서브넷에 대한 심층 분석
@gtaoventures — 서브넷 개요 및 팟캐스트 콘텐츠 제공
@VenturaLabs — Bittensor 관계자 및 서브넷 팀들과의 장문 인터뷰 영상 제공
@mikecontango — 일반 투자자도 이해하기 쉬운 Bittensor 설명과 낙관적 전망 제공
@JosephJacks_ — Bittensor 관련 다양한 주제를 다루는 계정
@KeithSingery — 서브넷 중심의 팟캐스트 진행
@SiamKidd — 서브넷 관련 영상 콘텐츠 제공 (초보자를 위한 Bittensor 101 영상으로 유명)
@MarkCreaser — 서브넷 분석 영상 및 콘텐츠 제작
@BarrySilbert — 기관 투자자의 Bittensor 생태계 참여 확대를 이끄는 인물
@bittingthembits — 대표적인 TAO 강세론자(Bull) 중 한 명